📈 Акции IVA Technologies выросли на 36% за 3 дня на новостях о вхождении в состав акционеров Фонда Технологических инвестиций. 

Кто бы что ни покупал, я считаю, что инвесторам важно думать своей головой. 

Стоит ли в здравом уме покупать компанию, которая 1) работает на конкурентном рынке; 2) 2/3 выручки от разовых платежей, не повторяющихся 3) еще и оценивается в 20 (!) скорректированных прибылей. 
Мой ответ — конечно, нет. Это прямой путь к потере денег.

Вот тут разбирал для вас подробно IVA Technologies по итогам отчета за 2024 год, рекомендую прочитать, перед тем, как будете покупать: t.me/Vlad_pro_dengi/1621

Мой разбор компании от 2 июня 2024 года можете посмотреть тут, я участвовал на личном портфеле в этом IPO, и, конечно, это ошибка:  t.me/Vlad_pro_dengi/980 

Благо дали мне акций совсем немного, и я их продал в июне по 293 руб. (-2,5%), когда увидел более интересные цены на другие активы: t.me/Vlad_pro_dengi/1054 

Сейчас акции IVA стоят 149 руб., я посмотрел последний отчет и провел работу над ошибками. Делюсь выводами. 

❌ Выручка 2024 = 3,33 млрд руб. (в 2023 = 2,45 млрд руб.; рост на 35,6% г/г; обещали расти на 50% +); 

❌ Прибыль 2024 = 1,90 млрд руб. (в 2023 = 1,76 млрд руб.; прибыль выросла всего на 7,7%);

❌❌ Скорректированная прибыль NIC 2024 = 0,65 млрд руб. (в 2023 = 1,28 млрд руб.); главный негатив в отчете,реальная прибыль компании упала в 2 раза! 

IVA капитализирует часть расходов, и не учитывает их в отчете о прибылях и убытках, как итог — то, что мы видим в P&L – не отражает ситуацию в компании. 

IVA– российская IT-компания, которая ведет работу на рынках корпоративных коммуникаций и ВКС. 

 
🔖 Состав акционеров

 • Николай Ивенев – 31,58% 

• Андрей Зоткин – 26,05%

• Станислав Иодковский – 20,49% (генеральный директор)

• Евгений Терентьев – 17,94% (советник генерального директора, член СД)

• Виктор Петров – 3,95% (руководитель R&D центра)

 Хорошо, что в составе акционеров есть менеджмент компании. Деньги – лучшая мотивация. 

 ✔️ Выручка, в млрд руб.

 2021 = 0,56

2022 = 1,38

2023 = 2,45

2024 (мой прогноз) = 3,68

 Темпы роста выручки в последние 2 года = 178,3% и 77,5%. Я закладываю на ближайшие 3 года темп роста в 50%. Компания озвучивает — рынок корпоративных коммуникаций в России вырастет до 149 млрд руб. к 2028 году, у них будет доля в 13%. Тогда их доля будет 19,4 млрд руб. в 2028 году (сейчас 2,5 млрд руб.), это темпы роста чуть выше 50% ежегодно.